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“或有管理費”讓債基更亮眼 鼠年債市仍有投資機會

2020-02-21 15:39  來源:證券日報網 李文

    本報訊 純債型基金在創造收益與控制波動兩個層面上頗具優勢,作為創新引入“或有管理費”模式的純債基金——華泰紫金豐泰純債債券型發起式證券投資基金(A類007117,C類007118,以下簡稱“華泰紫金豐泰債基”),也值得投資者們在2020年持續關注。

    該基金的或有管理費條款實現了“如持有期限滿1年且虧損,則不收取管理費”。其中虧損是指,認申購份額在退出申請受理日的累計凈值小于參與申請受理日的累計凈值。如果投資者持有期超過1年,并且期間投資收益為負,那么在投資者贖回時該退出份額對應的已計提或有管理費將確認為應付贖回款隨同贖回款劃付給投資者。

    也就是說,最終投資是否收取管理費,將根據客戶的持有期限、盈虧狀態而定。作為發起式基金,基金管理人以自有資金1000萬元參與投資,充分體現了以客戶利益為出發點,優化客戶體驗,將基金管理人自身利益與客戶利益緊密綁定,更多讓“實惠”給投資者的管理理念。

    華泰紫金豐泰債基基金經理李博良表示,該基金以中短久期策略運作,以絕對收益回報為理念,在嚴格控制風險和保持資產流動性的基礎上,配置思路上注重回撤控制,力求實現基金資產的長期穩定增值。隨著基金規模的提升,未來該基金將延續信用精選策略獲取基礎收益,并運用多種增厚策略來提升組合業績,例如采用利率債波段交易、信用債騎乘策略或國債期貨交易,來增加超額收益獲取能力。

    在全球經濟增長放緩,進入低利率時代的宏觀背景下,中國債市正成為全球投資者配置資產的重要市場。華泰資管表示,從市場走勢看,2020債牛有望持續,但波動趨于加大、分化加劇,結構性機會顯現。

    春節后債市開盤集中反映經濟沖擊和恐慌情緒,利率走勢短期或將跟隨疫情的變化起伏,但中長期來看債市將回歸基本面趨勢。貨幣政策方面,疫情雖然是短期沖擊,但總需求不足的問題可能加劇,降低企業融資成本壓力加大,保持流動性穩定的必要性增強。財政政策方面,打開積極財政空間的必要性提高,專項債額度更存在大幅度擴容的必要性,需要通過針對性的減費降稅來幫助受影響較重的地區和行業。(李文)

(編輯 白寶玉)

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