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機構盯上24只國防軍工股 四大理由剖析投資邏輯

2020-02-22 00:15  來源:證券日報 張穎

    本報記者 張穎

    節后以來,A股市場在絕地反擊的狂歡中,迎來一波強勁的反彈。期間,沉寂多年軍工股表現亮眼。節后以來(申萬一級)國防軍工行業指數累計漲幅達9.57%,位居28個行業指數的第七位。

    出色的表現無疑會受到機構的密切關注。《證券日報》記者根據同花順統計發現,近30日內,共有24只軍工股受到機構看好,占行業內成份股比例達34.8%,位居申萬一級行業前列。其中,中航高科被5家機構集中看好。另外,中航光電、中航沈飛、海特高新、星網宇達、鋼研高納、亞光科技、中航機電、海蘭信、四創電子等9只個股期間均被兩家及以上機構給予“買入”或“增持”等看好評級。

    對于軍工的投資機會,多家機構認為,現在是軍工板塊的一個很好的買點,軍工行業的高景氣度有望持續。記者通過梳理發現,機構看好的理由主要有四方面。

    首先,軍工股沉寂多年,股價位置較低,有望迎來補漲機會。

    可以看到,軍工指數在2015年一度輝煌的上漲后,近年來表現較低迷,幾乎沒有持續性行情。近兩年來,A股既經歷了2018年的單邊下跌,也經歷了2019年火熱的結構性行情。與A股最牛的幾大板塊相比,國防軍工板塊遜色不少。

    其次,隨著2019年年報業績預告的披露,軍工行業基本面明顯改善跡象顯現。

    統計發現,截至2月21日收盤,滬深兩市共有40家軍工行業上市公司披露2019年年報業績預告,業績預喜公司家數達到23家,占比57.5%。對此,國信證券指出,全行業的業績在2019年和2020年開始釋放,行業業績成為市場對板塊重拾信心的定心丸。

    從估值角度看,業內人士表示,當前板塊整體估值處于近五年低位,且部分核心標的估值已具備較高性價比,具備向上的彈性。

    第三,“再融資新規發布,軍工板塊持續受益。”國泰君安證券彭磊如是表示。2月14日晚間,《關于修改〈上市公司證券發行管理辦法〉的決定》發布,標志再融資新規正式落地。2017年再融資收緊后,軍工板塊再融資步伐顯著放緩,再融資次數由2016年的18次降至2019年的4次,再融資規模由276億元下降至86億元。彭磊預計再融資松綁后,軍工板塊將持續受益,核心受益標的主要有兩類:一是,已經拿到批文,但未完成發行的軍工上市公司。如,國睿科技、中國動力、雷科防務;二是,具備核心技術、軍轉民用業務大有可為的上游核心資產,可通過再融資擴大民品業務。

    第四,軍工下游需求相對剛性,且一季度是傳統上的生產淡季,此次疫情對行業的實質性影響較小。

    據了解,目前,軍工行業有序復工,科研生產經營活動正常進行。2月10日,航空工業、航天科工、中國電科、中國航發等十大軍工集團正式復工,有序推進各項軍品任務,保障國防力量建設。

    中長期來看,分析人士表示,未來十年是我國軍工武器裝備升級換代的黃金時期,軍工具備中長期復合成長空間。券商機構給出的建議是,重點聚焦軍工板塊成長空間大,增速快的彈性品種,如軍工新材料、軍工TMT(電子元器件、通信半導體等)兩大方向是軍工板塊里面既具備軍工屬性又具備科技成長股屬性的優選板塊。

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